Návrat na detail prednášky / Stiahnuť prednášku / Univerzita Komenského / Právnická fakulta / Základy financií

Prednášky 2005 (2[1].financie_1.doc)

FINANCIE 2 -  2005-

Finančný trh ( mimo bankových záležitostí)

1. stretávanie sa ponuky P a dopytu D
2. trh s finančnými aktívami
3. trh s peniazmi vo všetkých formách

T -Investovanie - (T=testová otázka) –do aktív ktoré prinesú zisk

T- Tezaurácia – vyčlenenie peňazí z obehu, uloženie opak investovania

T- úspory – dočasne voľne finančné prostriedky

T- reálne investície – do nehnuteľností – na nákup pôdy napr.

                               -  do služieb – do výroby

                                - do vzácnych hnuteľných vecí –obrazy,zlato,diamanty

T- porfólio – reálne investície do viacerých vecí ak investujeme  

                  - t.j. diverzifikácia (rozdelenie investícií)

1/ - Finančné investície  

Investovanie je použitie peňazí na n nákup takých aktív ktoré prinesú ďalšie peniaze v budúcnosti t.j. premena peňazí na kapitál

Finančné investície sa realizujú na finančnom trhu nákupom finančných aktív

                               ktoré prinesú peniaze v budúcnosti – a delíme ich na :

1/ vklady v peňažných ústavoch= prinášajú ivestorovi zhodnotenie peňazí

2/  investície do cenných papierov -=akcie, dlhopisy-majiteľ má právo na výnos

3/ finančná spoluúčasť na podnikaní-tichý spoločník t.j. peniaze

   do podniku iného – na základe zmluvy s ním participácia na zisku, strate

2/Magický trojuholník  podnikania na finančnom trhu

1/ výnos –príjmy z investície do ktorej vložíme peniaze, výnos z aktíva (inves-

               tičného nástroja) do ktorého investujeme má 2 zložky

-   dôchodok – platba v stanovenom termíne-úrok, dividenda,

4. kapitálový výnos= rozdiel medzi nákupnou a predajnou cenou investičného

                                   nástroja t.j. aktíva do ktorého sme investovali

2/ riziko –  možnosť vzniku odchýlky od predpokladanej hodnoty a podmienok

                 t.j. určitý stupeň neistoty spojený s o čakávaným únosom môže byť

5. špecifické – vnútorný charakter investíce-emitent si nesplní záväzky
6. trhové -  vonkajšie závisí od správania sa subjektov trhu, kolísania cien ap.

3/ likvidita – schopnosť investičného nástroja (aktíva) premeniť sa naspäť na

                    peniaze pri čím nižších transakčných nákladoch a je to

7. rýchlosť premeny
8. a istota že sa medzitým nezmení hodnota peňazí

Likvidita závisí aj od charakteru trhu –najvyššia je na efektívnom trhu s veľkým D a veľkou P , najlikvidnejšie aktíva –zlato, neterminované vklady, najmenšia likvidita –nehnuteľnosti neprevoditeľné cené papiere , finančné spoluúčasti.

1+2+3= sú faktory ovplyvňujúce investovanie na finančnom trhu predstavujú vrcholy trojuholníka na finančnom trhu

Dosiahnuť maximálne hodnoty 1+2+3 je prakticky nemožné – vzťahy medzi nimi:

-maximálny výnos sa dá dosiahnuť pri investičnom nástroji s nízkou likviditou

9. a likvidné investičné nástroje majú nizku výnosnosť

Ak chceme investovať musíme to zvážiť a môžeme sa rozhodnúť pre porfólium t.j. sumu určenú na investovanie rozdelíme na niekoľko investičných cieľov, každý cieľ má výhody a nevýhody pokiaľ ide o výnosy riziko alebo likviditu

Finančné investície sa realizujú na tej časti trhu ktorú voláme – finančný trh.

1. 3/ Podstata a členenie finančného trhu

Finančný trh (definícia)

10. priestor kde sa stretáva D a P po peniazoch
11. je zložený z ... vzťahov
12. v rámci neho sa presúvajú finančné prostriedky medzi tými ktorý majú dočasný prebytok peňazí a dočasne nedostatok

Základné členenie finančného trhu z časového hľadiska

1/ peňažný trh – s krátkodobými prebytkami peňažných prostriedkov do 1 roka

2/ kapitálový trh – stredné a dlhodobé aktíva t.j. trh cenných papierov, hypote-

                            kárne úvery

Členenie finančného trhu časové+ vecné(predmetové) hľadisko

13. peňažný trh
14. kapitálový trh

-Devízový trh – devízy –krátkodobé pohľadávky

-trh zlata a drahých kovov – komoditný trh

-poisťovací trh – podmienená návratnosť –pri poistnej udalosti- voľné finančné

                          prostriedky poisťovní –predstavujú účasť na trhu

T - Finančný trh – nie je len trh s cennými papiermi

Finančný trh v užšom slova zmysle – trh s cennými papiermi

Finančný trh v širšom slova zmysle – cenné papiere+ pôžičky, úvery v banke

2. 4/ Subjekty finančného trhu

Všeobecné rozdelenie sú 2 subjekty

– Dopyt po peniazoch

15. ponuka peňazí teda ide o

1/  Investor – príde na trh s peniazmi, cennými papiermi ( veriteľ je len vtedy ak

                     ide o peniaze + dlhopisy) predstavuje ponuku peňazí

2/ emitent ( dlžník) – je ten kto chce peniaze, alebo si požičiava (dlžník)

Ide o priame investovanie pretože 1 a 2  zhora nemajú medzi sebou sprostredkovateľa – sú pri ňom vysoké  informačné a transakčné náklady

Nepriame investovanie – sprostredkovateľ medzi 1a 2  a ten môže byť:

1/ bankový – KB

2/ nebankový- spoločnosť, maklér, brooker

16. títo sa vedia orientovať na finančom trhu, majú informácie

Maklér – zastupuje buď primárneho veriteľa alebo koncového dlžníka

              Poskytuje informácie týkajúce sa nákupu a predaja CP vystupuje v

              Mene klienta ale aj vo svojom mne

Díler –nákup CP na svoj účet s tým že ich v budúcnosti predá drahšie, ale

          Aj sprostredkovanie kontaktu veriteľ-dlžník

Zák. 600/1992 Zb – o cenných papieroch –v ňom definície makléra, agenta

Zákon 566/2001 pozrieť treba + doštudovať z knihy

Delenie subjektov

A/ obchodník s cennými papiermi je akciová spoločnosť – obchoduje na vlastný účet a vykonáva:

1/ hlavné investičné služby –

2/ vedľajšie investičné služby

B/ sprostredkovateľ investičných služieb

17. u nás sprostredkovateľ – je obchodník ak aj na cudzí účet
18. sprostredkovateľ finančných služieb na cudzí účet

Rozdiel medzi A a B pozrieť z knihy

19. sprostredkovateľ musí mať licenciu z Úradu pre finančný trh
20. nie je oprávnený poskytnúť inú investičnú službu iba pokyny klienta

týkajúce sa zastupiteľných CP

21. nie je oprávnený prijímať peniaze alebo investičné nástroje klientov
22. môže iba postúpiť pokyny klienta banke , obchodníkovi s CP

ide o

1/ depozitné inštitúcie- prijímajú vklady, poskyt.pôžičky- Obch.banky,sporiteľne

2/ investičné inštitúcie – investičné spoločnosti-kolektívne investovanie -SS

3/ zmluvné poistné inštitúcie (poisťovacie spoločnosti+penzijné fondy)

Investičné inštitúcie

– ide o kolektívne investovanie- len správcovské spoločnosti u nás fungujú

                                   ( u nás nie sú už Investičné spoločnosti a invest.fondy!!!)

3. 5/ Kolektívne investovanie vymedzenie pojmu a charakteristika subjektov

   kolektívneho vyjednávania

Presne vymedzené v zák. 594/2003

- ide o zhromažďovanie peňažných prostriedkov od verejnosti na základe verej-

 nej ponuky a umiestnenie  do bezpečných majetkových hodnôt možno urobiť:

1/ vytvorením podielových fondov za podmienok uvedených v zákone

2/ vytvorením správcovských spoločností

3/ emisiou podielových listov  

a vytvárajú ich : - väčšinou banky

Podielový list : zaknihovaný cenný papier je s ním spojené právo podielnika na zodpovedajúci podiel na majetku podielového fondu a na výnos z neho

Správcovská spoločnosť (SS)

23. je jediná ktorá vydáva podielový list
24. spravuje podielový list
25. tento nemá právnu subjektivitu
26. nie je majetkom správcovskej spoločnosti
27. podielový list je majetok majiteľ podielového listu

Podielové fondy z hľadiska aké má práva majiteľ podielového listu delíme:

V zmysle zák 594/03  ( pozrieť najmä práva podielnika !!!!

1/ otvorené - výdávajú sa na meno a na doručiteľa ( §§ 35-61 Zák. 594/2003 )

-podielnik môže predložiť svoj podielový list SS ktorá ho spravuje na vyplatu

-  SS ktorá otvorený podiel.list spravuje je povinná vyplatiť podielnikovi

- nie je obmedzená ani doba ani množstvo vydávania podielových listov(PL)

2/ uzavreté –( na meno aj doručiteľa) §§ 62-68 Zák. 594/2003

28. podielnik nemá právo predložiť SS na vyplatenie ním vlastnený PL
29. SS nie je povinná zabezpečiť podielnikovi vyplatenie predloženého PL
30. SS môže vydávať PL najviac 2 roky od začatia vydávania PL

-   uzavretý podielový fond môže byť vytvorený na určitú dobu najviac 10 rokov

3/ špeciálne  - možno vydať len na meno §§ 69-74 zák 594/2003

31. môže mať najviac 10 podielnikov, môžu to byť len PO
32. podielnik má právo predložiť PL na vyplatenie
33. SS musí zabezpečiť prevedenie PL na iného podielnika, so súhlasom SS
34. Je tvorený na určitý čas najviac 10 rokov, na žiadosť SS –lehota sa predlži

T -špeciálny fond  môže byt vytvorený ako

1. rizikový špeciálny fond – môže mať najviac 50 podielnikov alebo musí byť obmedzené vydávanie jeho podielových listov tak aby jeden podielový list bolo možné nadobudnúť za sumu prevyšujúcu  40 000 Eur - §  69 ods. 3
2. diverzifikovaný  špeciálny fond

Doleuvedené nie je v knihe ani v zákone:

Podielové fondy z hľadiska porfolia majetku delíme:

1/ fondy peňažného trhu-do krátkodobých nástrojov –najmenšie riziko aj výnos

2/ dlhopisové –dlhodobé nástroje,peniaze, málo do akcií –viac rizika

3/ akciové fondy –65% majetku fondu inestovaných do akcií  -dlhodobé investo-

                            vanie  1-2 roky  najviac rizika

4/ zmiešané fondy –peniaze podielnikov sa vkladajú na rôznych trhoch do rô-

                               znych aktív

5/ strešné fondy – dachfond –podielnicke fondy –neukladajú prostriedky do dlho

                             pisov ale do iných podielových fondov vlastnej alebo inej správcovskej spoločnosti- menšie riziko – výhoda je že sú tu rôzne manažerske štýly rôznych správcovských spoločností – na dlhšiu dobu ukladať menšie riziká

Ochrana :

35. zákonom len peniaze uložené do štátnych cenných papierov
36. každá správcovská spoločnosť (SS) má svojho depozitáta- banka pobočku

zahranične banky

37. sleduje SS ak by dala pokyn nevýhodný pre podielnikov depozitár upozorní
38. štát – jeho orgán Úrad pre finančný trh – ktorý má dozor na finančným trhom (NBS dozor len nad bankami= 95/2002 , zákonom 794/204  že od 1.1.2006 bude Úrad pre finančný trh zrušený potom kontrola len NBS –nie je dôležité

4. 6/ Zmluvné poistné inštitúcie na finančnom trhu

sú to poisťovacie spoločnosti a penzijné fondy ktoré pre klientov na základe poistenia vytvárajú kapitalizovaný dôchodok. 1/Základné dôchodkové poistenie zastrešuje Sociálna poisťovňa , induviduálne  zmluvne možno získať  u 2/ komerčnej alebo 3/ doplnkovej poisťovne t.j. máme 3 stupňový systém

V SR ide o:

1/ dôchodcovské správcovské spoločnosti

2/ doplnková dôchodková poisťovňa – je v knihe

3/ komerčné poisťovne – Zák 95/02 – vytvárajú technické rezervy –dočasne

                                        voľné prostriedky – doplniť zo zákona

Doplnkové dôchodkové poistenie – príspevky zamestnancov+ zamestnávateľov

                 Hospodárenie s nimi a vyplácanie dávok doplnkového DP, podmienky možno dohodnúť v kolektívnej zmluve

Doplnková DP –je PO, na jej zriadenie je potrebné povolenie vlády SR, doplnkové DP poistenie vykonáva podľa dávkového plánu ktorý je súčasťou zamestnávateľskej, zamestnaneckej a poisteneckej zmluvy, jej hospodárenie sa riadi podľa finančného ( na 1 rok) a dlhodobého finančného plánu ( na 5 r.) ktoré obsahujú:

39. príjmy a výdavky DP
40. zameranie spôsob a rozsah použitia peňažných prostriedkov ako investícií
41. výšku rezervného fondu –2,5% z hosp.výsledku ročne

Depozitárom môže byť len banka alebo pobočka zahraničnej so sídlom v SR

Môže investovať do cenných papierov, dlhopisov,akcií,podiel.listov nehnuteľ.

5. Nemôže byť emitentom dlhopisov, dozor vykonáva štát-Min.práce,a financií

6.  
7. 7/ Investičné nástroje finančného trhu podľa zákona o cenných papieroch

    a investičných službách

Zák. 566/01- § 5 ( vymenované čo tam patrí – akcie, dlhopisy..) + kniha  -

Cenné papiere

- peniazmi oceniteľné zápisy v zákonom stanovenej podobe a forme

42. sú s nimi spojené práva požadovať majetkové plnenie alebo určité práva
43. sú hlavné investičné nástroje na finančnom trhu – ich ek.podstata a sú:

1/ akcie

2/ dlhopisy

3/ podielové listy

4/ zastupiteľné cenné papiere s právom nadobudnúť akcie , dlhopisy

5/ cenné papiere vydané mimo SR

6/ nástroje peňažného trhu vydané v slovenskej a cudzej mene

7/ terminované zmluvy ktoré sa vzťahujú na investičné nástroje

8/ opcie na kúpu a predaj investičných nástrojov

9/ zmluvy o zámene úrokových mier,mien a akcií

8/ Nástroje peňažného trhu

8.  
9. Krátkodobé peňažné investície

1// pokladničné poukážky,(PP)

2/ vkladové listy, zmenky

3 /krátkodobé cenné papiere

1/ Pokladničné poukážky  (PP):

- sú CP so splatnosťou najdlhšie 1 rok

44. výnos z nich je rozdiel medzi menovitou hodnotou a jej emisným kurzom
45. jej majiteľ má právo na výplatu peňazí vo výške menovitej hodnoty PP

Štátne PP – emintentom je štát,štátny orgán, sprostredkovateľom centrálna bank

-    priamy záväzok vlády so splatnosťou maximálne 1 rok,  

46. diskontovaný dlhopis ich cena na primárnom trhu je nižšia ako nominálna cena pri emisii a ktorá sa vyplýva investorovi v deň splatnosti
47. dôležitý nástroj fiskálnej politiky štátu-prostriedky na krytie krátkodobého

deficitu  ŠR, NBS nimi ovplyvňuje úrokové sadzby a likviditu bank.sústaby

-    sú málo rizikové, nízko úročené

10. PP centrálnej banky –emitentom je centrálna banka

- využíva ich na usmerňovanie peňažného trhu a ovplyvnenie likvidity bankového sektora cestou obchodov na voľnom trhu

2/ Vkladové listy

–potvrdenky o uložení peňažných prostriedkov

48. na určitú dobu
49. za stanovenú úrokovú sadzbu

t.j. potvrdenie  peňažného ústavu o pevnom jednorazovom vklade

50. výška vkladu je na vkladovom liste
51. vkladový list je listinný ceny papier na meno
52. v porovnaní so štátnymi PP investovanie do nich je väčšie riziko,vyšší úrok

3/ krátkodobé cenné papiere

-    zmenky

53. eurozmenky –emitent dostane prostriedky aj keď ich investori neodkúpia

11.  
12. 9/ Nástroje kapitálového trhu

Kapitálový trh- stret P a D po strednodobom a dlhodobom kapitále,prevažne CP

- ide o tie ktoré majú dlhodobý charakter, cenné papiere, dlhodobé úvery

delíme ich:

1/ majetkové- akcie, podielové listy, družstevné podielové listy

2/ úverové –dlhopisy

atď.. všetky druhy menovať a charakterizovať – je to v knihe

1/ Úverové cenné papiere= uverový vzťah medzi dlžníkom a veriteľom, majiteľ tohto CP má právo požadovať dlžnú sumu+výnosy, a sú to:

54. podnikové dlhopisy – vydávané podnikmi za účelom získania doplňjúcich
55.                  rezerv, má nominálnu hodnotu, dôležitá je cena za ktorú sa predáva na trhu, teda jeho kurz –závisí od D a P na trhu (anuita pravidelné

vyplácanie stálej sumy z nomin.hodnoty+úroky, perpetuita- nekonečný čas

vyplácania.Výnos z dlhopisu ako CP=z výnosu CP+výnosu z predaja CP

hlboko diskontované obligácie-s nulovým úrokom – vyplatí sa po dosiahnutí splatnosti namiesto úroku je rozdiel ceny medzi kúpou a predajom

splátkové obligácie – zakupujú sa v splátkach-až keď sa splatia je nárok na úver

konvertibilné obligácie- právo na výmenu za novú emisiu, alebo za akcie

vymeninieľné dlhopisy –právo na kúpu akcií , predkupné právo na akcie

prioritné dlhopisy –majú predkupné právo na akcie pred doterajšími akcionármi

u nás sú aj zamestnanecké obligácie

- bankové dlhopisy – vydáva banka v rámci pasívnych operácii na zabezpečenie

                                  dlhodobých zdrojov na zvýšenie úverovej aktivity

- štátne dlhopisy – vydáva vláda a vládne inštitúcie na pokrytie dlhodobého

                                 deficitu ŠR , čim vzniká štátny dlh, ide o CP s nulovým rizikom insolventnosti, trhové riziko závisí od doby splatnosti čím je dlhšia tým je vyššie (dnes 5 rokov ) majú vysokú likviditu a nižšie výnosy.Eminent= MF.

       Referenčné emisie=majú pevnú úrokovú sadzbu a určenú splatnosť- a sú ukazovateľom úrokových sadzieb a likvidity strednodobých a dlhodobých finančných prostriedkov.

        Konsola- večný dlhopis jeho majiteľ má právo na doživotný pravidelný ročný príjem, nie na splatenie dlhu

         V SR – Dlhopisy FNM  -eminentom bol Fond nár.majetku ako zástupca štátu a majiteľmi občania ktorí sa zaregistrovali v 2.vlne privatizácie, išlo o zaknihované CP s nominálnou hodnotou 10 000.- Sk – nadobúdať ich mohli len nadobúdatelia akcií privatizovaných podnikov, uhrádzali nimi cenu privatizovaného majetku.

56. komunálne obligácie –vydávajú  orgány miestnej správy VPI na financovanie

                                        prevádzkových a investičných akcií   (cesty, NsP)- a sú

a – všeobecné, generálne – môžu sa splácať z akéhokoľvek zdroja aj z daní

b – dôchodkové –môžu sa splácať len z výnosov z projektu na ktorý boli vydané

57. hypotekárne záložné listy – osobitný dlh dlhopisu-preplatenie nominálnej

                                        hondnoty +výnosu je zabezpečené záložným právom na nehnuteľnosti- hypotékou. Emitentom je banka ako prostredník (banka vydaním hypot.záložného listu a jeho predajom  získa prostriedky od veriteľa) medzi dlžníkom (dáva do zálohu nehnuteľnosť)  a veriteľom. Dlhodobý úverový CP, sú ľahko obchodovateľné likvidné.

2/ Majetkové cenné papiere –ich kúpou sa investor podieľa na majetku

                                              subjektu ktorý ich vydáva sú to:

a/ akcie (účastniny)

b/ podielové listy

Akcie –na trhu- špekulačné CP vydávané a.s. – prinášajú premenlivý dôchodok

           Podľa Obch. Z- CP, s ktorými sú spojené práva akcionára podieľať sa na

- riadení akciovej spoločnosti,

- právo podielať sa na zisku

58. právo na podiel na likvidačnom zostatku

Druhy akcií z hľadiska obsahu práv:

59. obyčajné,kmeňové –majiteľ akcie nesie konečné riziko straty, aj prospech
60. prioritné- prednostné právo výšky dividenty, času vyplácania,delenia zostatk
61. zamestnanecké –iba zamestnanci ,zvýhodnené dividendy,príplatky ap.
62. hromadné- nahrádza viac akcií toho istého druhu spoločnosti s rovnakou nominálnou hodnotou

Druhy akcií  podľa termínu emisie – staré a mladé-nové (zvýš.zák.imania)

Druhy akcií z hľadiska výnosu a rizika

-spoľahlivé – akcie silných spoločností - nízke výnosy,malé riziko

63. rastové – spoločností s nadpriemernými ziskami – rizikové, malé dividendy
64. cyklické- z odvetví ovplynenými hospod. Cyklom-rizikovejšie CP
65. defenzívne – trvalé a stále príjmy, menej riskantné (tabak, potraviny)
66. špekulačné-vysoko rizikové –prieskum ropných ložísk

Podielové listy emitujú subjekty kolektívneho investovania = SS

                         Vytváraním podielového fondu

Podielový list je CP ktorý môže znieť na 1 alebo viacej podielov podielnika na majetku ktorý spravuje podielový fond, musia znieť na meno alebo doručiteľa musia byť verejne ochodovateľné.

10/ Členenie cenných papierov podľa druhu

Cenný papier –definícia v knihe + 566/01

Je peniazmi oceniteľný  zápis v zákonom stanovenej podobe a forme s ktorým sú spojené práva požadovať majetkové plnenie alebo vykonať práva voči určitým osobám

Je 16 druhov cenných papierov + ďalšie druhy, základné hľadisko podľa druhov

§ 2 ods. 2  Zák. 566/01 :

1/ akcie

2/ dlhopisy – 530/02

3/ dočasné listy

5/ podielové listy

6/ vkladové listy

7/ kupony –sa vydávajú na uplatnenie práva na výnos z akcie, dlhop.podiel.listu

8/ zmenky

9/ šeky

10/ cestovné šeky

11/ náložné listy

12/ skladištné listy

13/ skladiskové záložné listy

14/ tovarové záložné listy

15/ družstevné podielnícke listy

16/ iný druh cenného papiera, ktorý za CP vyhlási osobitný zákon

11/ Členenie cenných papierov podľa podoby

CP= Je peniazmi oceniteľný  zápis v zákonom stanovenej podobe a forme -s ktorým sú spojené práva požadovať majetkové plnenie

- alebo vykonať práva voči určitým osobám

Podľa podoby ich delím na

67. zaknihované cenné papiere
68. listinné cenné papiere

Evidenciu vedie   CP vedie centrálny depozitár

Evidenciu pokladničných poukážok vydávaných MF NBS ktoré sú určené  na krytie schodku ŠR alebo usmernenie peňažného trhu vedie Centrálny register krátkodobých CP.

O podobe CP rozhoduje emitent, ak zákon neustanovuje inak

12/ Členenie cenných a papierov podľa formy

CP= Je peniazmi oceniteľný  zápis v zákonom stanovenej podobe a forme

- s ktorým sú spojené práva požadovať majetkové plnenie

- alebo vykonať práva voči určitým osobám

Formou sa rozumie spôsob určenia osoby ktorá má práva spojené s CP

ide o prevoditeľľnosť a  obchodovateľnosť cenného papiera

69. na meno – zle sa s nimi obchoduje, zlá prevoditeľnosť len postúpením práv
70. na rad – v prospech niekoho –nie je prekážka obchodovateľnosti
71. na doručiteľa – nie je prekážka obchodovateľnosti ,práva z neho si môže uplatniť každý kto ho predloží

o forme CP rozhoduje ich emitent, ak zákon neustanoví inak.

Listinné a vkladové listy a vkladné knižky môžu mať len formu CP-na meno

-pri zmene formy CP je emitent poviný požiadať o pridelenie nového ISIN

13/ Druhy obchodov na finančnom trhu

1/ promptné spotové obchody

– transakcia predaj CP ihneď  do maximálne 3 dnírealizovať a odovzdať CP

2/ termínované obchody

72. záväzné pre obe strany, kupujúci kúpiť a predávajúci predať v presne stanove

nom termíne –ide o dohody o budúcom obchode v súčasnosti

3/ opčné  obchody  

-  ide o dohody o budúcom obchode v súčasnosti – jedna strana môže odstúpiť

spoločný znak 2+3= ide o dohody o budúcom obchode v súčasnosti, u nich ide o špekuláciu so zmenou kurzu cenných papierov :

a/ na pokles kurzu-predávajú sa CP aby sa v budúcnosti kúpili drahšie

b/ na vzostup kurzu-kupujú sa CP aby sa v budúcnosti drahšie predali

bude testová otázka z opčných

Termínové spotové obchody delíme: forward – neštandarizovaný šitý na mieru

                                                          Futurita – štandardizovaný – typ obchodu

Ponúkajú ho burzy ako určitý typ obchodu

14/ Finančné deriváty – ich podstata klasifikácia

Finančné deriváty (FD) –odvodený  (cenný papier) finančný nástroj  

73. je peniazmi oceniteľné právo alebo záväzok vzťahujúci sa na CP alebo odvodený od CP ,komodít úrokových mier,peňažných prostriedkov alebo iných majetkových hodnôt s týmito znakmi:

FD sledujú 2 ciele

74. obchodovanie za účelom špekulatívneho zisku – trading
75. elimináciu rizika proti stratám z výkyvov trhu- hedging

Základné typy FD vzťahujúce sa k CP ako podkladovým aktívam sú:

13. Forward, Futurita, opcia , swap

1/ Forward

76. termínový obchod na dohodnuté finančné aktívum (akcia,obligácia iný CP)
77. uskutočňuje sa mimo inštitucionalizovaných organizovaných trhov
78. podmienky obchodu závisia od zmluvnej dohody strán – výhoda
79. nevýhoda že predávajúci musí sám nájsť kupcu, informácie získať
80. je to dohoda záväzná pre obe strany

2/ Futurita

81. štandardizovaný termínový kontrakt
82. uskutočňuje sa na špecializovaných burzách
83. burza zodpovedá za serióznosť aj plnenie kontraktu – žiada zloženie záruky
84. dôležité je ocenenie –3 ceny- spotová, realizačná cena futurity a ceny futurít v priebehu ich živnotnosti (životnosť 1,3,6 mesiacov)

3/ Opcia

85. právo kúpiť alebo predať aktívum –CP- k istému termínu za dohodnutú cenu
86. opčné právo sa získava za tzv premiu ktorá je kompenzáciou za riziko
87. každý opčný obchod má kupjúceho-držiteľa opcie –môže sa rozhodnúť či sa transakcia uskutoční a predávajúceho – vypisovateľa opcie –nemá možnosť voľby je povinný zrealizovať obchod len so súhlasom kupujúceho
88. kúpna dopytová opcia – dáva investorovi právo (nie povinnosť)kúpiť podkladové aktívum za realizačnú cenu k určitému termínu
89. predajná ponuková opcia dáva držitelovi právo (nie povinnosť) predať

podkladové aktívum za realizačú cenu k určenému termínu

90. predajná opcia má pre investora hodnotu ak jej realizačná cena je vyššia ako spotová cena podkladového aktíva

Štandardizované opcie majú 4 základné podmienky:

91. identita –určenie podkladového aktíva na ktoré sa opcia vzťahuje
92. životnosť – doba splatnosti opcie tj.j čas po ktorý držiteľ môže obchodovať
93. realizačná cena- je cena ktorú držiteľ zaplatí v deň expirácie je vopred určená
94. veľkosť kontraktu –množstvo opcií ktoré možno v jednom kontrakte obchodovať minimálne povinné množstvo sa volá lót

3/ swapy

-syntetické kontrakty vytvorené kombináciou 2 a viacerých operácií

- najmladšie deriváty existujú od začiatku 80-tych rokov 20 storočia

15/ Burza cenných papierov a jej postavenie na finančnom trhu

Burza(BCP) – je organizátor verejného trhu s cennými papiermi -organizovanie je sústredenie P a D na určitom mieste ,( obchodovanie je už podnikanie

            A to burza nesmie) znaky:

95. slúži na uzatváranie obchodov so zastupiteľnými predmetmi s ktorými je

prípustné obchodovať CP, komodity devízy

96. predmety s ktorými sa obchoduje nie sú na burze

97. koná sa pravidelne v učenú dobu a na určenom mieste
98. obchodu môže sa ho zúčastniť len presne vymedzený okruh osôb

Z hľadiska predmetu obchodu poznáme:

99. všeobecné burzy – rôzne druhy tovaru
100. špecializované – určitý druh tovaru a sú:
101. - komoditné- predmetom obchodu sú typizované uchovateľné a prepraviteľné nerasty a suroviny –vína, káva cukor kaučuk ap.
102. lodné burzy – predaj lodí, obchodný priestor lodí
103. peňažné burzy –obchod s fin. aktívami –devízové,CP, termínové,opčné

neviem či je to dobre –222 čl.

+ BCP

104. je neoddeliteľná súčasť kapitálového trhu
105. je jednou z najdôležitejších inštitúcií trhovej ekonomiky
106. sústreďuje a koncentruje sa na nej P a D po dlhodobom kapitáli a to:

koncentrácia vecná  P a D po CP

koncentrácia miestna – na presne určenom mieste

koncentrácia osobná – uskutočňuje sa medzi profesionálne určenými osobami

  BCP umožuje zúčastneným subjektom čo najlepšie sa rozhodnúť

107. emitentom CP dáva výkonný a flexibilný trh
108. investorom transparentný funkčný a objektívny trh s CP
109. obchodníkom s CP umožňuje spájať záujmy investorov+emitentov

do podoby konkrétnych kapitálových investícií

16/ Členenie búrz cenných papierov (BCP) podľa právnej formy

1/ Verejnoprávna forma burzy

110. zakladateľom burzy je štát reprezentovaný štátnym orgánom
111. jej činnosť je možná v rozsahu určenom štátom
112. zakladateľom môžu byť aj VPI –priemyselné obchodné komory, spolky

ide o nositeľov burzy zodpovedajú za zabezpečenie fin.prostriedkov

priestorov a personálu

2/ Súkromnoprávna forma burzy

113. vzniká a zaniká na základe obchodného a civilného práva
114. ide o obchodnú spoločnosť založenú skupinou obchodníkov a finančníkov
115. má súkromnopodnikateľský charakter,
116. obchodovať na nej môžu jej členovia, ostatní len cez oprávnené osoby
117. je autonomna inštitúcia,má samosprávu, funguje bez zásahov štátu-len dozor
118. výhodou je že pružne reaguje na trh a prispôsobuje pravidlá meniacim sa podmienkam a vzťahujú sa na ňu predpisy týkajúce sa obchodných spoločností ( účtovníctvo výkazníctvo, predkladať účty, ročnú závierku)

17/ Členenie BCP z hľadiska techniky uskutočňovania  burzov.obchodov

1/ Tradičná mechanická burza

119. založená na osobných kontaktoch účastníkov obchodov – v hale burzy
120. burzový priestor sa delí na parketu-oficiálny-kde sa obchoduje  s kó-
121. tovaným CP a kulisu kde sa robia neoficiálne obchody s CP ktoré nie sú kótované tzv.exoty (nie sú zaznamenané na burze, možno obch.len v kulise)
122. uplatňuje sa tu výkričný systém P a D a zapisovanie na čiernu tabuľu

2/  Prezenčná burza

123. ide o výkričný systém s výraznou podporou počítačov a svetelnej signalizačnej techniky
124. je to čiastočne automatizovaná burza

3/ elektronická burza

125. obchody sa robia s pomocou elektronických zariadení
126. ľudský činiteľ je len na ich obsluhu
127. oficiálny a neoficiálny trh sa odlišuje možnosťou prístupu CP na obchodovan
128. oproti 1+2 má výhody a to rýchlosť realizovania burzových príkazov
129. každý investor môže mať v počítači na pracovnom stole vo svojej kancelárii
130. všetky dôležité informácie z búrz celého sveta a môže ich využiť
131. verejne prístupná informácia – on-line je dostupná všetkým – dokonalý prehľad  o úrovni a vývoji cien na burzách v celom svete
132. táto burza vytvára optimálne a rovnaké podmienky a prístup k informáciám

pre všetkých investorov a možnosť okamžitého uskutočnenia transakcie

18/ Subsystémy burzy cenných papierov

BCP je zložitý ekonom. organizačný a tech.systém a možno ho rozložiť na tieto

Subsystémy:

1/ Uvádzanie CP na trh

2/ obchodovanie s CP

3/ vyporiadanie a zúčtovanie burzových obchodov

4/ informačná činnosť

5/ regulačná činnosť

6/ kontrolná činnosť

1/ Uvádzanie CP na trh

133. listing- prijímanie CP ktoré splnili požiadavky burzy na trh – a boli prijaté

na obchodovanie na burze- t.j. kótované CP ich kurz sa eviduje na oficiálnom

trhu burzy ( CP na voľnom trhu nemusia prejsť listingom)

2/ obchodovanie burze CP

134. spôsob uzatvárania obchodných transakcií medzi účastníkmi burzy
135. obchodovať na burze v SR môžu len členovia burzy a NBS
136. člen burzy môže uzatvárať obchody len cez makléra
137. príkazy od klientov môžu byť limitované – presné určenie najnižšej alebo

najvyššej ceny  za ktorú chce klient CP kúpiť alebo predať

138. nelimitované príkazy (čo najlepšie ,čo najlacnejšie) klient neviaže makléra

na dosiahnutie presne určeného kurzu

139. na burze sa stretáva D a P po CP výsledkom je trhová cena= kurz CP
140. kurz sa zaznamenáva priebežne –mení sa s každou ponukou CP
141. fixing= kurz vniká konfrontáciou D a P po CP vždy v určitom čase a platí

kým nedôjde k vyhláseniu nového kurzu

3/ Vyporiadanie a zúčtovanie burzových obchodov

142. ide o vyrovnanie finančných záväzkov za dodanie CP,
143. môže byť v hotovosti-nízke obraty, bezhotovostne z účtu na účet
144. majetkové vyrovnanie –prevod vlastníctva CP –fyzickým odovzdaním
145. pri zaknihovaných CP –prevod vlast.práv v centrálnom depozitári

4/ Informačná činnosť

- zabezpečenie informácií potrebných pre fungovanie BCP

146. vnútorné informácie generované burzou–zachytenie burzových transakcií
147. informácie pre verejnosť – oficiálne kurzové lístky  o cenách CP
148. burzové indexy – agregátne ukazovateľa stavu a vývoja kurzov CP na kapitálových trhoch monitorujú dlhodobé trendy a meria sa nimi výnos kapitálu ( Slovenský= SAX (hodnota 100) –zmena majetku spojená s investovaním do akcií je 2 zložkový –štátne dlhopisy+dlhopisy spoločností)

5/ Regulačná činnosť

-predpisy a pravidlá ktoré tvoria podmienky pre prácu burzy

149. vydávajú ich burzové orgány na základe zákonného splnomocnenia

6/ Kontrolná činnosť

150. zabezpečiť hladký chod burzy a vyporiadania burz.obchodov
151. sledovať aktivity a postupy členov burzy či nie sú zakazáné-vnútor.kontrola
152. vonkajšia kontrola –zo strany úradov, štátnych funkcionárov
153. v SR má dozor nad finančným trhom – Úrad pre finančný trh

19/ Mimoburzový trh s cennými papiermi

u nás nie je – ide o voľný trh s CP mimo burzy

154. realizuje sa pomocou siete registrovaných obchodníkov –dílerov
155. predávajú a kupujú CP na vlastný účet cez telefonnu sieť, počítače
156. zdroj zisku je rozdiel medzi nákupnou cenou CP a za ktorú sa predá

Mimoburzový trh sa v zahraničí volá OTC MARKET (trh)

157. obchodujú na ňom malé aj veľké obch. Spoločnosti s rôznymi druhmi CP
158. niektoré CP nevyhovujú prísnym požiadavkám burzového obchodovania
159. ale ak kvalitné –CP ak nechcú spoločnosti zverejniť informácie o hospodáren
160. sú tu nižšie náklady na obchodovanie,
161. obchody nie sú viazané na určité miesto, ani na určitý čas
162.  

20/ Trh burzy Burzy cenných papierov Bratislava

Zák. o burze cenných papierov 429/02

u nás len jedna burza zhora, predtým bol aj RM systém Slovakia

BCPB (Burza cenných papierov Bratislava)

163. je akciová spoločnosť založená v r. 1991-riadi sa Burzovým poriadkom
164. členom môže byť len PO ktorá má povolenie Uradu pre finančný trh
165. je jediným organizátorom verejného trhu v SR a jej činnosť je:
166. kúpa a predaj CP  na trhu kótovaných CP a regulovanom voľnom trhu burzy

od 11.12.2000 platia na BCPB pravidlá Nového trhu je určený

167. pre malé a stredné podnikanie na získanie dlhodobých zdrojov
168. základnou podmienkou pre vstup je podoba emitenta ako akciovej spoloč.
169. Prvou fázou pred vstupom je proces due diligence –analýza a.s. a jej výsled-

kom je vypracovanie prospektu ktorý obsahuje údaje o emitentovi a jeho

podnikaní

- obchodovanie s CP prebieha v burzových dňoch v podsystéme SPOTOS

   elektronického burzového operačného systému- EBOS t.j. zadávanie objed-

   návok na kúpu a predaj počítačom medzi členmi zastúpenými maklérmi

170. burzové dni sú pracovné dni okrem burzových prázdnin

Burzové obchody:

171. anonymné –strany ktoré obchod uzavreli sa nepoznajú
172. priame  cena a množstvo CP je vopred určené dohodou-strany sa poznajú
173. REPO-obchody –predaj a kúpa CP za hotovosť s dohodou o ich spätnom

Nákupe k určitému dátumu v budúcnosti za vopred určenú cenu

21/ Poistenie ako finančná kategoria

22/ Funkcie poistenia

23/ subjekty poistného vzťahu

24/ činnosť na vecnom poistnom trhu

Testové otázky – len správne odpovede :

Poistenie

-je finančná kategoria

-je služba

-je procesom tvorby a prerozdelenia poistného fondu

-je dôchodková kategoria

medzi funkcie poistenia patria

174. rozdeľovacia
175. kontrolná
176. akumulačno-redistribučná funkcia

podľa spôsobu tvorby rezerv poznáme

177. rizikové poistenie
178. rezrevno-tvorné poistenie

podľa predmetu poistenia rozoznávame druhy

-    poistenie majetku

179. poistenie zodpovednosti za škodu
180. poistenie osôb

v SR existujú tieto formy poistenia

181. dobrovoľné zmluvné poistenie
182. povinné zmluvné poistenie

14. Poistné

183. je cena za finančnú elimináciu dôsledkov náhodilostí na človeka
184. tvorba poistného fondu
185. limitované veľkosťou rizika
186. predstavuje príspevky členov rizikového spoločenstva do poistného fondu

Poistné vzťahy ( 3x zaškrtnúť a/)

187. sú charakterizované podmienenou návratnosťou
188. sú charakterizované eekvivalentnosťou ( len do výšky škody)
189. realizujú sa v rámci rizikového spoločenstva

15. Vecný poistný trh podnikania

190. je jednou z oblastí podnikania poisťovní
191. predstavuje ponuku poistenia a dopyt po ňom
192. zahŕňa činnosť spojenú s poisťovaním
193. zahŕňa činnosť poisťovaciu a zisťovaciu činnosť poisťovní

Investičný poistný trh predstavuje

194. jedna z oblastí podnikania poisťovní
195. podnikanie poisťovní na finančnom trhu
196. zhodnocovanie dočasne voľných peňažných prostriedkov poisťovní
197. umiestňovanie prostriedkov technických rezerv poisťovní

16. Zábranná činnosť

198. je jednou z činností poisťovní
199. slúži na zábranu vzniku škôd

17. Do poisťovacej činnosti patrí

200. dojednanie poistenia
201. správa poistných zmlúv
202. likvidácia poistných udalostí
203. sprostredkovacia činnosť
204. zábranná činnosť

18. Zaisťovacia činnosť je

205. činnosť pri ktorej poisťovňa vstupuje do majetkových vzťahov s inými

subjektami – zaisťovňami

206. je činnosť spočívajúca na delení rizík vznikajúcich v súvislosti s poistením
207. je to činnosť vykonávaná osobitnými druhmi poistných inštitúcií
208. predstavuje uzatváranie zaisťovacích zmlúv medzi poisťovňou a zaisťovňou

1. Bankový sektor

Banky- nervový systém alebo srdce ekonomiky je v nich sústredné najviac

           Peňazí

Globalizácia finančných trhov

209. kapitál nepozná hranice
210. množstvo inovácii v BS (bankovom sektore)
211. nové produkty, ochrana

v súvislosti s tým vzniklo reálne nebezpečenstvo strát – najviac zadlžené krajiny boli Nemecko ,Španielsko, Belgicko ap

Po rozpade socialistickej sústavy :

212. zle rozložené porfolium
213. privatizácia bánk
214. politické vplyvy
215. nepripravenosť manažmentu bánk

Vývoj bankovníctva:

- 3400-3200 pnl. – Sumeri- mesto Uru –začiatok

216. 11 storočie Talianska-prímorské mestá-obchod- bankármi (dosky na ktorých

 poskytovali služby –banká) boli rády Františkánov+templárov, vznik zmenky

217. v Europe najprv Anglicko Švédsko
218. 1495 – Slovensko-Banskobsystrický obchod-banka Thurzovcov+Fuggerovci
219. 1772- na podnet M.Terézie vznik- Prvá Uhorská kráľovská hlavná pokladnic
220. 1824-v Blave – Viedenská prvá rakúska sporiteľňa
221. 1845- prvý slovenský peňažný inštitút- Gazdovský spolok na podnet S.Jurkoviča v Sobotišti-prvé úverové finančné družstvo v kontinent.Europe
222. 1868 najstaršia Slov.banka-Turčiansko-svätomartinská sporiteľňa
223. 1879- prvá banka na Slovensku ktorá nemá v názve sporiteľňa –Ružomberský účastinársky spolok –E. Makovický-v r1904 premenovaný

na Úverovú banku, v r. 1919 na Slovenskú banku

224. 1883-Účastinárska banka v Žiline – Rudolf Krupec založil
225. 1885- Hornouhorská banka TATRA- jediná prežila aj socializmus-spočívala

a obnovila sa dodnes funguje- v jej dvorane podpísaná Martin.deklarácia v r.1918, vznikla o 2 roky skôr ako banky napr. vo Waršave

226. 1902- Zvolenská ľudová banka
227. 1907- Holdek+Šrobár+Hlinka= Ľudová banka Ružomberok
228. 1907- Ľudová banka Nové Mesto nad Váhom – Markovič

Úverová sústava od vzniku ČSR – 1918

229. bolo české + slovenské peňažníctvo
230. české peňažníctvo bolo silné vykonávali ho rozsiahle silné dobre finančne

vybavené banky –Živnobanka Praha ap.

231. slovenské nemalo veľkobanky, len malé
232. bolo to preto, že 80% ľahkého priemyslu z Rak-Uhorska bolo na území ČR
233. český kapitál=92,7% slovenský 7,3%
234. od vzniku ŠR sa Pražské banky snažili ovládnuť slovenský trh a zabrzdiť

činnosť slov.bánk a to zrušeným liberálneho uhorského.... a na založenie

banky bolo treba povolenie Min.vnútra z Prahy, obídený Minister pre správu

Slovenska

235. slov.priemysel postihol zákaz vývozu , strojár. výroby, obmedzenie úverov
236. - český kapitál nemal konkurenciu  a upevnil si pozície
237. 1918-1922 – exapanzia českého kapitálu na Slovensko  čím z 209 bánk zostalo na Slovensku v r. 1919-165, v roku 1924- 128, r. 1928 len 76

Kríza svetového hospodárstva – spôsobila :

238. kontrolu vlády nad bankami
239. schválenie sankčných opatrení ( výšky úverov, úrokových sadzieb)

Prvý krát štát zasiahol do bankového systému :

- 1935 – kríza+ koncentrácia+centralizácia kapitálu viac sa dotkla českých bánk

       preto koncentralizácia a centralizácia v rámci Čiech

1939- rozpad 1.ČSR

1938-45 – SR problémy s odlúčením od ČR

240. usporiadať pomery slovenského peňažníctva na území okupovanom Maďarskom ( veľké úvery mali
241. usporiadať malé peňažníctvo – peňažné družstvá
242. koncentrácia bankovníctva a rozpracovanosť pre SR
243. všetky ústredné orgány v Prahe – konštituovať nové v SR

1945 – znárodnenie + proces centralizácie + koncentrácia

244. z 9 bánk na Slov. zostali 4
245. z úverových družstiev – Ústredné úverové družstvo
246. zo sporiteľní- Ústredná sporiteľňa

1950- vznik Štátnej banky československej ŠBČS

- išlo o centrálnu banku realizuje spoločne obchodnú (úverovú) +emisnú činnosť

247. bola určená len pre styk s podnikmi

Československá a neskôr Slovenská sporiteľňa- styk s obyvateľmi ich peniazmi

Koniec 80-tych rokov – trh sa otvára svetu a typ ŠBČS nevyhovoval začali snahy o rozdelenie emisnej a obchodnej činnosti  ešte pred revolúciou 89

+ učebnica

Modely bankových systémov

Anglosaský- prevláda systém špecializovaných bánk

Francúzky-prevláda systém špecializ. bánk+univerzálne+silné zásahy štátu

Nemecký –systém univerzálnych bánk –minimálne zásahy štátu

Japonský- založený na štátnom riadení bánk +veľké banky organizované ako

                Holdingy (jeden druh priemyslu ovláda jedna banka)

Univerzálne bankovníctvo – banky majú povolenie na všetky druhy činnosti

V minulosti na Slovensku bol maloobchod s peniazmi a bolo do neho zapojených veľa ľudí išlo o:

248. Gazdovský spolok v Sobotišti
249. Roľnícke vzájomné pokladne
250. Živnosti a úverové ústavy

+ kniha rozdelenie bánk

+ kniha etapy rozvoja

Podkapitalizácia

- Zo ŠBČS vznikli VUB, IRB, tieto mali klientelu, odišli s peniazmi tieto použili

 ako kapitál na splácanie svojich záväzkov- boli podkapitalizované-málo peňazí

Nadkapitalizácia

- vznikli nové banky mali kapitál nemali klientov-boli nadkapitalizované

Medzinárodné úpravy bánk

Rímska zmluva

1 smernica EU

2 smernica EU

pozrieť z knihy

Úlohy bánk

251. poskytovanie bankových služieb+produktov obyvateľom

Zákon 483/01- o bankách v znení neskorších predpisov –v poslednej veľkej novele bola rozšírená ochrana bankového tajomstva

Bankový dohľad – kniha

Banka – je PO so sídlom na území SR založená ako akciová spoločnosť –iná

             Práva forma byť nemôže – zakazuje sa !!!!

Činnosť banky –

252. prijíma vklady + poskytuje úvery= 50% jej náplne ako podnikateľská časť
253. sprostredkúva bankové služby

Vznik banky:

254. vzniká na základe bankového povolenia na založenie banky alebo pobočky

zahraničnej banky

255. zahraničná banka so sídlom v členskom štáte EU si chce založiť pobočku

 v SR – rozhoduje o tom NBS+ orgán dohľadu členského štátu

256. princíp jedného bankového povolenia pre všetky pobočky
257. zahraničná banka jej pobočka nemá sídlo v SR...

pobočka zahraničnej banky

3. je zložka zahraničnej banky na území SR – robí bankové činnosti

zastúpenie zahraničnej banky na území SR

258. nerobí bankové činnosti ale iba informačnú činnosť

Minimálny vklad na založenie banky 500 milonov

Minimálny vklad na založenie hypotekárnej banky  1 miliarda

Ak chce zahraničná pobočka banky na území SR vykonávať hypotekárne služby musí mať nato povolenie z domovského štátu

Bankové povolenie platí len na území vlastného štátu

K bankovému dohľadu – povolenie

Bankový dohľad príslušnej krajiny – záväzné písomné  vyjadrenie + záväzný prísľub že bude informovať náš bankový dohľad o skutočnostiach , ktoré by mohli  mať negatívny vplyv na plnenie záväzkov tejto banky

Naša banka keď si chce založiť pobočku v cudzine oznámi to NBS

A táto do 3 mesiacov rozhodne

259. v SR pre všetky banky sú rovnaké podmienky fungovania v súčasnosti
260. predtým boli osobitné podmienky pre niektoré banky

§ 2 Zákona 483 /2001

261. činnosti bánk – je ich 16 ak banka má povolenie na všetky ide o univerzálnu

                             banku špecializované banky vykonávajú len niektoré druhy

ide vlastne o produkty+ služby bánk

1/ vykonávanie tuzemských prevodov peňažných prostriedkov, cezhraničných

   podľa Zák. o platobnom styku

2/ vydávanie a správa platobných prostriedkov –Zák. o NBS

3/ realizovanie platobného styku a zúčtovanie v zmysle Zák. o plat. Styku

4/ poskytuje investičné služby (organizuje investovanie do cenných papierov

  na vlastný účet –fin.servis pre klientov pri vydaní a obchodovaní s CP na

  sekundárnom trhu, aj investičné služby na účet klienta – s finančnnými

  nástrojmi peňažného trhu alebo kapitálového trhu banky operujú)

5/ finančný leasing – prenajimajú veci za dohodnuté nájomné na určitú

   dobu aj neurčitú  alebo formou služby môže banka sprostredkovať komplexný leasingový vzťah 2 spoločností

6/ poskytovanie záruk podľa Obchodného zákonníka

7/ otváranie a potvrdzovanie akreditívov

8/ vydávanie CP alebo účasť na ich vydávaní a služby s tým spojené (najčastejšie komunálnych obligácií za ktoré obce ručia svojim majetkom)

9/ depotné operácie- uloženie vecí

10/ prenájom bezpečnostných schránok

11/ poskytovanie poradenských služieb v oblasti podnikania

12/ poskytovanie bankových informácií o klientoch za odplatu

13/ funkcia depozitára – Zákon o kolektívnom investovaní

14/ finančné sprostredkovanie –vklady úvery, zmenárenská činnosť

15/ hypotekárne obchody

16/ spracúvanie bankoviek, mincí, pamätných mincí- t.j. sťahovanie poško-

     dených peňazí z obehu

Podľa toho či ide o produkty alebo sprostredkovateľskú činnosť poznáme:

262. bankové obchody
263. úverové obchody – aktívne+pasívne
264. devízové obchody
265. ostatné činnosti

Produkt banky- komplex operácii vzťahujúcich sa na potreby zákazníka-vedenie

                        Účtu

Služba banky- naplnenie jednorazovej potreby zákazníka –vklad, výber

Bankové obchody

266. neutrálne indiferentné
267. poskytovanie služieb
268. banka nemá z nich zisk ale poplatky
269. spoplatnené služby cez hotovostný alebo bezhotovostný platobný styk

Bezhotovostný platobný styk – len za účasti bánk, nik iný okrem banky ho

                        Nesmie vykonať, bankové činnosti – len banky, t.j. vklady

Úvery, úroky z nich

Loro účet- účty ktoré má banka vonku

Nostro účet- cudzí účet v svojej banke

Nástroje v rámci bezhotovostného platobného styku- učebnica

Úverové bankové obchody:

270. podnikateľská činnosť
271. len na základe riadenia aktív+pasív t.j. riadenia zdrojov +potrieb

-  potreby peňažných zdrojov- aktíva t.j. úvery,pôžičky, rezervy banky=

cudzí zdroj financovania bankového podnikania

272. voči príjemcovi úveru je banka v postavení veriteľa

zdroje – sú prostriedky ktoré má banka k dispozícii t.j. Pasíva teda vklady

             FO,PO, úvery NBS ,iných bánk , vydanie CP, alebo REESCONT

             Zmenky , vkladové cerifikáty, sú to zdroje ktoré využíva cestou

             Aktívnych operácií vo vzťahu k vkladateľom a iným veriteľom

             Vystupuje banka ako dlžník

Banka v procese úverovania:

273. poskytnutie úveru
274. prijatie úveru
275. sprostredkovanie úveru

Druhy vkladov – učebnica

Banka má 4 základné kategorie

- úver

276. úverová politika
277. úrok
278. úroková politika

úver+úverová politika-je ovplyvnená expanizívnou a reštrikt.politikou NBS

úrok+úroková politika je odrazom vzťahu medzi nominálnou a reálnou úroko-

                                    kovou sadzbou pri ktorej sa zohľadňuje miera inflácie

                                    a miera zdanenia

Úrok

4. je poplatok ktorý dlžník platí veriteľovi za právo využívať požičané peniaze
5. je to „cena cien“

279. pre veriteľa je to odmena za peniaze pre dlžníka

ročná úroková sadzba p.a. per annum

mesačná úroková sadzba p.m.

Veľkosť úroku

280. sa určuje percentuálne časť istiny za úrokové obdobie
281. je výsledkom vzťahu medzi dopytom a ponukou po peniazoch
282. + dôsledkom monetárnej politiky centrálnej banky

Úroková miera

283. je percentálnou mierou úroku

Úroková sadzba

284. je úroková miera vyjadrená v tvare desatinného čísla

( 7% úrokovej miery= 0,07 ročnej úrokovej sadzby)

Úroková perioda

285. časové obdobie za ktoré sa určuje úrok ( rok mesiac)

Úrokovanie-

286. proces spojený s výpočtom úrokov
287. jednoduché úrokovanie – napr. 5% z 1000 Sk
288. zložené úrokovanie- za viac rokov keď sa ráta a do istiny sa priráta úrok

úrokovanie podľa splatnosti

289. dekurzívne – polehotné – úrok je splatný na konci úrokovej periody
290. anticipatívne – predlehotné- úrok splatný na začiatku periody

Úročenie môže byť:

291. pevné
292. pohyblivé
293. skokové – progresívne

Stanovenie úrokov

294. každá banka si stanoví sama

Z hľadiska banky úroky delíme:

295. nákladové – platí ich banka je to cena za zdroje (vklady, prijaté úvery)
296. výnosové – platia ich klienti banke za poskytované úvery

Marža

297. je rozdiel medzi nákladovými a výnosovými úrokmi – rozpätie medzi nimi
298. je základ pre výpočet zisku banky po očistení od daní

dôležité:

- podľa výšky úroku sa stanoví cena všetkých majetkových podstát v hospodár-

 stve –cena pôdy, kurzy CP, devízové kurzy ....

299. ovplyvní makroekonomické ukazovatele – ak je úrok vysoký brzdí investície

predražuje bytovú výstavby, spotrebu ľudí, zamestnanosť atď

300. úroky sú cenovým signálom pre investorov aj dlžníkov

Funkcie úrokovej sadzby:

301. dávajú do rovnováhy dopyt a ponuku po peniazoch
302. premieňajú úspory na investície
303. nástroj pri regulovaní vzťahu medzi úsporami a investíciami

Druhy úrokových sadzeib –učebnica

Banky – riziká pri úvere – učebnica

Možnosti výkyvov v úrokových sadzbách – učebnica

Banky poskytujú úvery za vyššie ceny ako prijímajú vklady

Cieľ banky -  zisk

-úrokové sadzby ktoré platí banka za uloženie vkladov klienta musia byť

nižšie ao úrokové sadzby za poskytované úvery

Zdaňovanie úrokových výnosov v EU

304. nie je vydaná smernica
305. napr. Luxembursko sa jej bráni má 21 000 bánk do ktorých ide kapitál

Devízové obchody –učebnica

Ostatné druhy služieb -učebnica