Návrat na detail prednášky / Stiahnuť prednášku / Ekonomická univerzita / Podnikovohospodárska Fakulta / Podnikové financie

Finančné plánovanie podniku (32005_12_14_19_53_35-13.doc)

13. kapitola

Finančné plánovanie podniku

Finančný plán ako časť komplexného plánu podniku

Plánovanie je základná, východisková funkcia riadenia. Je to rozhodovanie o budúcnosti, aby sa splnili vytýčené ciele. Konečným výsledkom plánovacieho procesu je plán podniku.

Obr. 13.1  Systém podnikového plánovania

Podnikový plán tvoria podsystémy – strategický, podnikateľský, ročný a operatívny plán; tieto podsystémy obsahujú čiastkové plány: plán marketingu, výroby, nákupu surovín a materiálov, finančný plán, plán ľudských zdrojov a pod.

Významné postavenie medzi čiastkovými plánmi má finančný plán.

Obr. 13.2  Vzájomné väzby čiastkových plánov ročného plánu podniku

Vymedzenie podstaty a úloh finančného plánu

Finančné plánovanie je proces, ktorý zahŕňa tvorbu finančných cieľov podniku a súhrn činností na ich dosiahnutie. Výsledkom fiančného plánovania je finančný plán (FP).

FP poznáme periodické a projektové.

Periodický FP – je to neustály proces plánovacích, kontrolných a hodnotiacich činností; periodický FP môže byť:

1. dlhodobý (strategický) FP – obsahuje finančné rozhodnutia o dlhodobých aktívach a pasívach – rozhodnutia o potrebe kapitálu, spôsoboch financovania;
2. krátkodobý (ročný) FP – obsahuje fin.rozhodnutia o krátkodobých A a P; súvisia s uskutočnením výrobných, obchodných a ostatných činností podniku;

Projektový FP – sú to špecifické projekty, pričom každý z nich má svoj vlastný časový rozmer (napr. rekonštrukcia alebo výstavba nového závodu); tieto projekty sa plánujú na celú ich životnosť a sú previazané periodickýmmi plánmi;

Štruktúra, obsah a postup tvorby FP

Štruktúru a obsah FP si môže podnik zvoliť sám, mal by však pritom sledovať minimálne tieto ciele:

1. zabezpečiť súvislosť s ostatnými čiastkovými plánmi a spojitosť v rámci jednotlivých subsystémov
2. zabezpečiť prepojenosť s informačnou sústavou
3. poskytnúť žiaduce informácie finančnému trhu

Štruktúra a obsah FP

1. vznikajúci podnik a malé podniky (štruktúra FP)

1. ciele podniku
2. projekty
3. ročný FP
4. operatívny FP
5. systém sledovania, kontroly a hodnotenia plánu         

2. malé a stredné podniky (štruktúra FP)

6. ciele podniku
7. základné stratégie
8. dlhodobý FP
9. krátkodobý FP a rozpočty
10. operatívny FP
11. hodnotenie úrovne FP, systém kontroly plánu

3. „minimálny“ obsah ročného FP

12. plán zisku
13. finančná bilancia
14. plán cash-flow
15. plán rozdelenia zisku

Charakteristika jednotlivých častí FP

Prvý krok k formulácii cieľov pre tvorbu FP je finančná analýza. Výsledky finančnej analýzy sú východiskom pre formuláciu finančných cieľov podniku.

Vrcholový manažment pre tvorbu FP stanovuje ciele:

1. široké (všeobecné) – majú verbálne vyjadrenie;
2. špecifické (konkrétne) – majú číselné vyjadrenie;

Špecifickými cieľmi môžu byť:

1. medziročný rast objemu tržieb
2. výnosnosť vkladov
3. dynamika rastu ziskovosti
4. dividenda na 1 akciu
5. miera zadĺženosti
6. istá úroveň likvidity
7. cieľ v oblasti cash-flow

Vrcholový manažment vypracúva základné stratégie – stratégie prenikania na nové trhy, S. v oblasti výskumu, investovania, financovania a pod.

Dlhodobý FP obsahuje:

1. projekty plánu
2. plán kapitálových výdavkov
3. plán zisku
4. plánovaná finančná bilancia
5. plán cash-flow
6. projekt dividendovej politiky

Krátkodobý FP súvisí s časovým horizontom rozpočtov. Rozpočty obsahujú podrobné údaje, aké sleduje účtovníctvo, ale ide o javy budúce.

Porovnanie finančných výkazov a plánovacích tabuliek:

Výkaz ziskov a strát                          Plán zisku

Súvaha (bilancia)                                  Finančná bilancia

Prehľad peň.tokov                                  Plán cash-flow

Plán zisku – plánovanie nákladov a výnosov; poznáme 2 prístupy k nákladom:

1. vecný (metóda celkových N)
2. funkčný (metóda N na obrat)

- plán zisku okrem plánovaných údajov obsahuje aj historické údaje (za posledné 2-3 roky)

Plán nerozdeleného zisku – nadväzuje na plán zisku; je to súhrn dosiahnutých ziskov po zdanení za celú dobu činnosti podniku;

Finančná bilancia – poskytuje prehľad o fin.situácii podniku; spolu s plánom zisku je významným informačným zdrojom na analýzu a hodnotenie kvality finančného plánu;

- obsahuje stavové veličiny;

Plán cash-flow – poskytuje informácie o príjmoch a výdavkoch podniku; nadväzuje na ostatné časti plánu podniku (plán predaja, nákupu, investícií...); v rozhodujúcej miere však kvalita plánu CF závisí od úrovne plánu zisku;

- na plánovanie CF sa používa:

1. priama metóda – vychádza z prvotných účtovných zápisov, kt. ovplyvňujú hotovosť
2. nepriama metóda – vychádza z čistého zisku po zdanení

Metódy a modely tvorby finančného plánu

- môžeme ich členiť:

a)  špecifické metódy tvorby FP:

1. globálna metóda – vychádza z vecných častí plánu (plán predaja, výroby, nákupu atď...)
2. M. postupného zostavovania rozpočtov – uplatňuje sa v krátkodobom fin. plánovaní; rozpočty sa orientujú na väčšie podrobnosti;
3. metóda – analýza nulového bodu – skúma zmenu veľkosti zisku a predajných cien výrobkov na základe fixných nákladov na rôzny objem predaja; analýza nulového bodu umožňuje zistiť, pri akom objeme dochádza k rovnováhe medzi tržbami a nákladmi a kedy ďalšie zvýšenie objemu prináša zisk
4. M. pomerových fin. ukazovateľov – tieto ukazovatele vystupujú ako vzorové hodnoty; môže ísť o ukazovatele: špecifické ciele podniku; priemerné ukazovatele za podniky pôsobiace v rovnakom odvetví; pomerové fin. ukazovatele prosperujúcej porovnateľnej zahraničnej firmy;
5. M. percentuálneho podielu na tržbách – vychádza z fixného pomeru medzi položkami súvahy a celkovým objemom tržieb;
6. regresná M. – zohľadňuje štatisticky overenú skutočnosť premenlivého pomeru 2 veličín;
7. finančné modely:

     – simulačné modely tvorby FP  - vykazujú plánové finančné výkazy v niekoľkých alternatívach; vychádzajú z konštrukcie plánovacích tabuliek: plán zisku, plán zdrojov a použitia peň.prostriedkov, finančná bilancia; proces tvorby FP sa skladá z 2 krokov:

                * formulácia cieľov FP

                * výpočet jednotlivých položiek FP

- optimalizačné modely tvorby FP – hľadajú najlepšie riešenie za istých predpokladov; najčastejšie sa používa lineárne  programovanie (zahŕňa finančné informácie a informácie z ostatných častí plánu podniku);

b)  metódy podľa časového horizontu

c)  metódy podľa priradenia k príslušnej časti FP

Kontrola plnenia plánu, úpravy a zmeny plánu

- finančné plánovanie je proces plánovacích, kontrolných a hodnotiacich činností;

- úlohou kontroly v procese tvorby FP je hodnotenie kvality návrhu plánu a v procese realizácie FP je jej úlohou porovnanie plánu a skutočnosti;

- kontrola je nevyhnutná v procese fin. plánovania;

Obr. 13.10 Vzťah fin.plánovania a kontroly